Những bất ổn địa chính trị toàn cầu khiến các nhà đầu tư đổ xô vào kim loại quý, trong đó có vàng, như một kênh trú ẩn an toàn. Điều này khiến giá vàng tăng cao chưa từng có; hiện vàng SJC trong nước gần chạm mốc 150 triệu đồng/lượng, trong khi giá vàng thế giới đã vượt mức 4.200 USD/ounce.
Từ bứt phá thế giới đến áp lực trong nước
Năm 2025 trở thành năm bùng nổ của thị trường vàng khi giá vàng thế giới liên tiếp phá đỉnh, kéo theo vàng SJC và vàng nhẫn trong nước leo thang mạnh, tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro cho nhà đầu tư và thị trường. Vậy đâu là những nhân tố đẩy giá vàng đi lên và đâu là nguyên nhân khiến sự chênh lệch giữa vàng thế giới và vàng trong nước nới rộng?
Trong tuần qua, giá vàng thế giới đã vượt mốc 4.200 USD/ounce, mức cao nhất mọi thời đại, khiến nhiều nhận định đặt câu hỏi về giới hạn của đợt tăng này. Mức tăng của vàng thế giới trong năm 2025 được các hãng tin quốc tế đánh giá là rất lớn, do kỳ vọng về cắt giảm lãi suất tại Mỹ kết hợp với nhiều yếu tố địa chính trị và dòng tiền trú ẩn.
Tại Việt Nam, các thương hiệu vàng lớn liên tục điều chỉnh tăng giá: Giá vàng miếng SJC niêm yết tại một số doanh nghiệp sáng 16/10 ở mức khoảng 146,8 – 148,6 triệu đồng/lượng (mua vào — bán ra). Đáng chú ý, vàng nhẫn của một số thương hiệu lớn như SJC, DOJI, Bảo Tín Minh Châu, Bảo Tín Mạnh Hải, Phú Quý,…đã vượt mốc 150–152 triệu đồng/lượng tại một số cửa hàng, tạo ra khoảng cách khá lớn giữa các kênh phân phối và cả so với giá quy đổi từ thế giới.
Trong phiên giao dịch 16/10 (theo giờ Việt Nam), trên sàn Kitco, giá vàng hợp đồng giao ngay đang được niêm yết ở mức 4.230,6 USD/oz, tăng 30 USD/oz so với đầu phiên. Quy đổi theo tỷ giá ngoại tệ tại Vietcombank ngày 16/10: 1 USD = 26.364 VND, giá vàng thế giới tương đương 134,3 triệu đồng/lượng, thấp hơn giá vàng SJC bán ra sáng nay 14,3 triệu đồng/lượng.
Theo giới phân tích thị trường, giá vàng thế giới tiếp nối đà tăng kỷ lục trong bối cảnh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ngày càng tăng cùng những bất ổn địa chính trị khiến các nhà đầu tư đổ xô vào kim loại quý này như một kênh trú ẩn an toàn.
Chia sẻ trên FOREX.com, ông Fawad Razaqzada, chuyên gia phân tích thị trường tại City Index, vàng đã có một đợt tăng giá mạnh mẽ và dường như chưa có dấu hiệu dừng lại. Ông Fawad Razaqzada cho rằng với việc căng thẳng thương mại Mỹ-Trung bùng phát trở lại trong vài ngày qua, các nhà đầu tư càng có thêm lý do để phòng ngừa rủi ro bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư sang vàng.
Bên cạnh đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell mới đây đã phát đi tín hiệu ôn hòa khi ông cho biết thị trường lao động Mỹ vẫn đang trong tình trạng trì trệ, với tỷ lệ tuyển dụng và sa thải đều ở mức thấp.
Giới giao dịch đang dự báo khả năng FED sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 10 với xác suất 98%, sau đó là một đợt cắt giảm nữa vào tháng 12 với xác suất gần như chắc chắn là 100%. Vàng thường tăng giá trong môi trường lãi suất thấp vì đây là một tài sản không sinh lãi.
Vì sao giá vàng trong nước “leo dốc” nhanh hơn thế giới?
Giá vàng đã tăng vọt hơn 60% trong năm nay, được thúc đẩy bởi sự hội tụ của nhiều yếu tố, bao gồm căng thẳng địa chính trị, kỳ vọng cắt giảm lãi suất, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương, xu hướng phi USD hóa và dòng vốn mạnh chảy vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF).
Tại Việt Nam, giá vàng miếng SJC đầu năm chỉ quanh mức 84 triệu đồng/lượng, song đến nay đã tiến sát 150 triệu đồng/lượng, tăng hơn 70%. Vàng nhẫn, nhờ tính linh hoạt, thậm chí có thời điểm tăng nhanh hơn, phản ánh nhu cầu đầu tư nhỏ lẻ và tích trữ của người dân ngày càng gia tăng.
Cụ thể, sáng 16/10, Công ty VBĐQ Sài Gòn (SJC) niêm yết giá mua vào 146,6 triệu đồng/lượng; giá bán 148,6 triệu đồng/lượng. Cùng thời điểm, Tập đoàn DOJI niêm yết giá vàng mua vào – bán ra ở mức 146,6 – 148,6 triệu đồng/lượng.
Giá vàng nhẫn của một số thương hiệu vàng tại Hà Nội cũng tăng so với phiên trước. Giá vàng nhẫn tròn 9999 Hưng Thịnh Vượng tại DOJI niêm yết ở ngưỡng 145,2 – 148,2 triệu đồng/lượng; giá vàng nhẫn SJC loại 1-5 chỉ ở mức 144,9 – 147,1 triệu đồng/lượng. Vàng Bảo Tín Minh Châu đang niêm yết giá nhẫn tròn trơn ở ngưỡng 149,3 – 152,3 triệu đồng/lượng.
Nhu cầu đầu tư và tích trữ của người dân Việt Nam rất lớn, nhất là khi giá vàng quốc tế tăng, khiến giá vàng trong nước liên tục phá kỷ lục. Khi vàng thế giới tăng mạnh, tâm lý “sợ mất cơ hội” lan rộng, khiến vàng nhẫn cũng tăng nhanh, thu hẹp vai trò “bình ổn”.
Đưa ra lời khuyên cho các nhà đầu tư trong nước, TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính – ngân hàng cho rằng, cần tránh tâm lý “sợ bỏ lỡ”, tránh dao động tâm lý bởi những người xung quanh. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ tin tức thị trường trên thế giới cũng như trong nước, đồng thời phân bổ vốn hợp lý, tránh “bỏ trứng vào một giỏ”.
Đặc biệt, người mua không nên có tâm lý “lướt sóng”, ăn xổi, muốn mua vàng để có lời nhanh. Tuyệt đối không vay mượn để đầu tư vàng bởi giá vàng có thể điều chỉnh bất cứ lúc nào, TS. Nguyễn Trí Hiếu lưu ý.
Cầu nội địa cao khi người dân coi vàng là nơi trú ẩn an toàn trong lúc nguồn cung trong nước vẫn còn hạn chế. Do đó, tình trạng cầu vượt cung khiến giá vàng nội địa tăng nhanh hơn và cao hơn giá quy đổi từ vàng thế giới. Khoảng cách chênh lệch giữa vàng trong nước và thế giới nới rộng thì người mua chịu thiệt nếu mua ở mức giá nội địa cao trong khi giá thế giới giảm.
Mức chênh lệch giá trong nước – thế giới phản ánh sự méo mó về cung cầu và cơ chế quản lý. Cơ quan quản lý cần xem xét tăng minh bạch hóa thị trường, tái cấp phép nhập vàng nguyên liệu có kiểm soát, thu hẹp chênh lệch để thị trường vàng vận hành lành mạnh, bảo vệ lợi ích người tiêu dùng và ổn định kinh tế vĩ mô.
Trần Ngọc/VOV.VN
